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第三轮（2000.3-2000.5-2001.1）：走向最后一次加息的过程中，由倒数第二次加息到最后一次加息，市场是普遍下跌的，新兴市场下跌幅度大于发达市场，再大于美股，市场的下跌基本由估值贡献，（本轮指数下跌的幅度小于估值下跌的幅度）。由最后一次加息走向降息的过程中，市场也是普遍下跌的，新兴市场下跌幅度大于发达市场，再大于美股，新兴市场的下跌全部由估值贡献，业绩是正贡献的，在这一阶段得业绩表现明显好于发达市场。发达市场和美股的下跌主要由估值贡献，业绩也是下降的，贡献了指数下跌的40%左右。

2科技公司征服印度的故事就讲到这里，我们来看看背后预示着什么。很多媒体喜欢鼓吹“股市泡沫”。确实，从过去100年间标普500公司的PE倍数变化趋势，也能看出泡沫的苗头，如下图所述：可以发现，上市公司们的PE倍数稳步上升。于是有人说，华尔街已然绑架硅谷科技公司（亦或是后者storytelling能力够强说服了前者？），标普500们的质地，不值得。

关于利率市场化20世纪90年代中期之前，我国几乎所有的利率都是受管制的，金融资源（主要是贷款）基本上是用行政手段按额度分配的。这种对金融资源的计划管理和分配是建立在对实体经济的计划管理体制之上的。随着国有企业自主权的逐步扩大，非公企业在经济中占比的逐步提高，对商品价格管制的逐步取消，实体经济的市场化运行开始倒逼对金融资源的市场化配置，即贷款等金融资源的分配也必须根据千变万化的供求关系由市场来决定。按事先确定的“计划”对每个银行分配贷款额度和行政管制利率的做法逐步成为市场经济发展的桎梏，抑制了资源配置效率的提高。在计划配置贷款的体制下，良好业绩的银行和高效的企业未必能获得足够的贷款，而效率不高但有“政治资源”的银行和企业却往往得到更多的贷款额度。

再早前，世茂房地产还收购了泰禾旗下南昌4个项目、漳州1个项目、杭州2个项目、苏州1个项目、广州1个项目、佛山1个项目的部分股权，收购开诚实业位于西安未央区的5宗地块，收购明发集团旗下东胜有限公司51%股权，收购万通地产香河项目70%股权。截至目前，从3月22日世茂房地产收购泰禾集团旗下杭州泰禾蒋村项目51%股权开始，世茂房地产收购的项目超过20个，总收购金额近200亿元。

清华大学新闻与传播学院教授 尹鸿：比如说中国电影去年生产所有的电影加在一起超过1000部、故事片超过900部，实际上这些电影有一半以上是进不了电影院的。所以如果泡沫挤去的时候，挤掉了这样一部分电影，其实对中国电影业，提高资源的使用效益，对我们大片做得更大，好片做得更好，它可能会有一些好处。

长园集团旗下有四家子公司均在电动汽车相关材料业务上有所涉足，主要产品包括锂离子电池电解液添加剂、锂离子电池湿法隔膜产品等；其子公司长园深瑞的产品覆盖了电动汽车充电系统、电动汽车充电桩和储能系统。董明珠未参与谈判资料显示，格力集团总资产2244亿元，2017年营收1516亿元，净利润266亿元。除知名上市企业格力电器外，格力集团同时拥有工业、海岛旅游、房地产三大板块，是目前珠海市规模最大、实力最强的国有企业集团。