倔强の驱魔师

美国商业银行开始在市场中四处找钱，这些钱的成本只要低于超额存款准备金利率即可，如果超额存款准备金率为3%，银行吸收资金的成本只需要低于3%就有利可图。美联储如果要吸引商业银行存入超额准备金，一定要保证超额存款准备金率大于联邦基金利率。否则的话，商业银行凭什么把钱放在你央行？我把钱借给兄弟银行挣的岂不更多？

下面表1显示了利用上证 50 指数进行估算的结果。为节约篇幅，表中只报告了前十大成分股的情况。从表中我们可以看到，打压 A 股并从期指中获利无异于“痴人说梦”。例如，要把权重最大的中国平安打到跌停，需要“吃掉”10.54 亿元的买单，造成指数下降 1.57%，但在上证 50 股指期货的空头头寸上获利不足 700 万元，打压股票的成本远远高于期货上的获利。类似地，如果想把权重第二的贵州茅台打到跌停，需要“吃掉”11 亿元的买单，在期指上才赢利不到 360 万元。再看权重排在第十的农业银行，需要“吃掉” 15 亿元的买单，才能在期指上获利 130 万元左右。事实上，如果有人对前十大权重股一起打压，共需“扫掉”约70 亿元的买单，才能在期指上赢利 2400 万元，资金回报率仅为 0.34%。

昨日，方正证券召开董事会全票通过了一个特别的议案——即停止向政泉控股发放2018年度红利，预计涉及4679万元分红款。不过，该议案还需于6月20日经股东大会审议通过方可生效。此外，方正证券还向湖南高院提起诉讼，要求政泉控股返还2015年度及2017年度分红，合计达1.8亿元。

责任编辑：陶然美国联邦储备委员会（FED/美联储）主席鲍威尔周三暗示未来几年还将加息几次，但美国利率期货交易员并不买账。实际上，他们预计2020年美国将降息。与美联储政策利率直接相关的联邦基金利率期货价格、以及欧洲美元利率期货显示，近几周交易员进一步押注美联储本周升息将是很长一段时间内的最后一次升息。

《办法》要求，金融控股公司应当建立集团整体的风险隔离机制，包括金融控股公司与其所控股机构之间、其所控股机构之间的风险隔离制度，对集团内部的交叉任职、业务往来、信息共享，以及共用销售团队、信息技术系统、运营后台、营业设施和营业场所等行为进行合理隔离，有效防控风险，保护客户合法权益。

MSCI董事长兼首席执行官亨利·费尔南德兹表示，A股成功纳入MSCI后，未来提升纳入新兴市场指数比例幅度或将更高。MSCI将专注于A股顺利纳入，并积极收集投资者、监管层、交易所等各方对于纳入的反馈。时机成熟时，A股纳入比例幅度或将出现显著提升，往后的步伐将走得更快、更大。